2026Q2，张润大厦收缴率报100.00%，较2025Q4上升1.40个百分点。经营线索偏正面：2项改善、0项走弱、0项持平。
产业园区基础设施公募REIT产权类SSE
华安张江产业园REIT
508000.SH
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
本季投资判断
决策快照 2026-07-30 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
经营改善P/V 处于自身历史偏低区间
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为6.35%；P/V 为0.67，处于自身可比历史的4%分位。
P/V 0.67 处于自身历史偏低区间，而张润大厦的收缴率已出现改善线索；分歧在于改善能否继续传导至可供分配金额和实际分派；租赁侧还需辨认租金与回款压力的边际变化。
若2026Q3同资产、同口径下，张润大厦的收缴率不低于100.00%，本季经营改善得到验证。2026Q2可供分配金额尚无可核验基期，现金端另列补证，不纳入本条判断。租赁经营核查：当季应收未收、账龄、期后回款、收缴率及有效租金变化。
若2026Q3同口径张润大厦的收缴率不高于98.60%，本季改善判断失效。2026Q2可供分配金额尚无可核验基期，现金端另列补证，不纳入本条判断。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
季报横截面
2026Q2
中债估值收益率截至 2026-07-21 · 观察日 2026-07-22
冻结决策快照
2026-07-30
现金回报与 P/V 使用当时市场数据 2026-07-30
事后市场跟踪
2026-08-21
只检验价格是否确认，不回写原判断
当前估值与现金回报
数据截至 2026-08-21；用于事后跟踪，不改写上方冻结决策快照。
未复权收盘价
1.890
2026-08-21 · 现金回报分母
实际支付现金 / 现价
6.2%
近12个月实际支付现金 / 2026-08-21未复权收盘价
较中债10年国债
+4.5%
完整近12个月样本才计算 · 国债 1.68%
P/V（iFinD）
0.681
自身历史 6.0% 分位 · 扩募或资产范围变化后重新计算
产权类阅读
实际现金分派主要反映租金或项目经营现金回报，但历史支付不等于未来可持续水平，仍需结合出租率、租金、资本开支和扩募变化。
年报评估信息时效
—
最新年报暂未披露可识别的评估基准日
季报披露时点的中债REITs估值收益率与经营变化
2026Q2横截面；估值数据截至 2026-07-21，观察日 2026-07-22，不是页面当前值。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
8.30%
不是项目全周期IRR或实际现金分派率
同板块位置
中间（第57百分位）
按产权类型与经营板块比较
自身历史位置
偏高（第100百分位）
仅使用当时已经出现的历史数据
经营方向
资料待补充
当季资料不足
交叉判断
经营资料不足
当季经营方向资料不足，暂不分类，也不根据收益率单独作出判断。
阶段性判断当季经营方向尚未形成，不按估值收益率单独下结论。
底层资产
2 项资产；名称、区位与经营模式来自正式披露。
张江光大园
- 项目公司
- 上海中京电子标签集成技术有限公司
- 业态
- 产业园区
- 区位
- 上海市浦东新区盛夏路500弄
- 经营模式
- 园区管理，包括园区房屋租赁，物业管理及停车场（库）经营并获取经营收益
张润大厦
- 项目公司
- 上海张润置业有限公司
- 业态
- 产业园区
- 区位
- 上海市浦东新区盛夏路61弄1-3号、金秋路158号
- 经营模式
- 园区管理，包括园区房屋租赁和停车场服务并获取经营收益
本期经营观察
结合财务结果与行业经营指标，口径变化将单独说明。
2026Q2
承压
项目 EBITDA走弱，并由期末出租率提供同向解释。
营业收入
3,053.0 万元
同比/可比变动 -14.7%
EBITDA
2,647.4 万元
同比/可比变动 -16.4%
期末出租率
88.12 %
本期披露值
平均租金单价
5.44 元/平/天
本期披露值
期末租金收缴率
100.00 %
本期披露值
期末剩余租期情况
554.00 天
本期披露值
期末可供出租面积
8.6 万平方米
本期披露值
期末实际出租面积
7.6 万平方米
本期披露值
统计范围：核心指标优先采用季报披露的项目整体值；仅分项目披露且不能合并的指标不生成全项目均值。
比较说明：同一季度且未发现影响整体口径的资产范围变化
结构性风险观察
从历次正式报告中归并持续性风险主题，并列明下一期核查方向。
持续跟踪fund:508000.SH
资产范围与运营依赖变化
核对生效日、纳入资产范围、可比口径断点、运营责任和关联交易安排。
2023FY · 第11页持续跟踪张润大厦
出租与去化压力
核对同口径出租率、净吸纳、退租面积、续租率及新签租约。
2024H1 · 第15页持续跟踪fund:508000.SH
出租与去化压力
核对同口径出租率、净吸纳、退租面积、续租率及新签租约。
2025FY · 第30页持续跟踪fund:508000.SH
诉讼、安全与运营事件
核对事件进展、责任与损失、保险覆盖、恢复情况和现金流影响。
2022FY · 第99页持续跟踪张江光大园
供给与区域竞争
核对周边新增供给、同类项目空置率、租金报价和本项目净吸纳。
2025FY · 第21页持续跟踪张润大厦
供给与区域竞争
核对周边新增供给、同类项目空置率、租金报价和本项目净吸纳。
2024FY · 第22页本栏仅呈现已有披露支持的风险线索；未出现的风险类型不代表风险不存在。
基金财务与分派
财务指标按一致范围整理，扩募及资产范围变化将分段呈现。
历史数据尚不足以形成连续财务曲线，当前以已披露数据逐期展示。
事后价格确认
行情截至 2026-08-21；综合展示20/60/120日收益、回撤、波动、流动性及相对全收益指数表现，不回写原决策快照。
后复权收盘价
2.261
2026-08-21
P/V
0.68
iFinD口径 · 仅与自身历史比较
近 20 日
-2.2%
后复权价格收益
近 60 日
-14.5%
后复权价格收益
近 120 日
-24.6%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-31.6%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
18.6%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
589.4 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
华安张江产业园与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2021-06-21 — 2026-08-21
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
-6.4%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
+1.1%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
近期重要事项
汇总已公告安排、预计披露期及近期已发生事项。
报告披露期
预计时段披露期内
全市场 · 2026年中期报告披露期
2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-21，适用基金已披露 0/81 份报告。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段即将发生
全市场 · 2026年三季度报告披露期
2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段日期待定
全市场 · 2026年四季度报告披露期
2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会定期报告
分派支付
定期报告
分派除息
分派权益登记
分派宣告
已确认已完成
华安张江产业园REIT · 现金分派方案公告
华安张江产业园REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2025年12月31日，每份基金份额 0.05486 元。
上海证券交易所 · 第 2 页上市与扩募档案
成立以来的重要结构变化按正式定期报告和交易所材料整理，与近期事件日历分开展示。
历史定期报告
点击报告标题可查看交易所或基金管理人披露的原文。
华安张江产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年第2季度报告
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