508018.SH · 高速公路 · 基础设施公募REIT
华夏基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2022-04-13 · 上市 2022-04-28 · 托管人 中国农业银行股份有限公司
项目整体：日均自然车流量28,701.25辆次（上年同表为26,467.48辆次）；通行费收入126,454,281.17元（含增值税）（上年同表为109,369,020.41元（含增值税））。报告将可供分配金额的同比增长主要归因于通行费收入增加；通行费增量与可供分配金额增量并不相等。
评估基准日 2025-12-31 原文第89页
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
选择图中一点，查看该期金额与报告。
计算中，未来支出预留调增875.80万元，应收应付项目变动扣减1,974.69万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 18,933.77 |
| 未来支出预留 | +875.80 |
| 支付利息及所得税 | −914.20 |
| 2.偿还借款支付的本金 | −547.08 |
| 购买不动产等资本支出 | −100.00 |
| 应收应付项目变动 | −1,974.69 |
| 可供分配金额 | 16,273.60 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 189,337,736.49 |
| 1.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出 （如固定资产正常更新、大修、改造等）、未来合 理期间内的债务利息、运营费用等 | 8,757,999.48 |
| 1.支付的利息及所得税费用 | -9,142,014.14 |
| 2.偿还借款支付的本金 | -5,470,833.33 |
| 3.当期购买不动产项目等资本性支出 | -1,000,000.00 |
| 4.应收和应付项目的变动 | -19,746,937.28 |
| 本期可供分配金额 | 162,735,951.22 |
计算中，应收应付项目变动调增485.00万元，支付利息及所得税扣减821.08万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 10,115.74 |
| 应收应付项目变动 | +485.00 |
| 支付利息及所得税 | −821.08 |
| 偿还借款支付的本金 | −492.92 |
| 购买不动产等资本支出 | −381.84 |
| 未来支出预留 | −360.00 |
| 可供分配金额 | 8,544.91 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 101,157,417.40 |
| 应收和应付项目的变动 | 4,849,980.49 |
| 支付的利息及所得税费用 | -8,210,844.46 |
| 偿还借款支付的本金 | -4,929,166.67 |
| 当期购买不动产项目等资本性支出 | -3,818,360.00 |
| 未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内的债务利息、运营费用等 | -3,599,951.63 |
| 本期可供分配金额 | 85,449,075.13 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
单位：亿元 · 报告披露值
单位：亿元 · 报告披露值
P/V处于自身历史第74百分位，历史窗口始于2022-04-28。
全部历史 · 截至2026-08-31
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
共同起点归一为 100
2022-04-28 — 2026-08-31
价格相对评估价值
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
2026Q2，湖北中交嘉通高速公路发展实现通行费收入11,038.78万元，较2026Q1下降6.42%。经营线索偏弱：2项走弱、0项改善、1项持平。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为4.70%；P/V 为0.75，处于自身可比历史的76%分位。
P/V 0.75 处于自身历史偏高区间，但湖北中交嘉通高速公路发展的通行费收入出现走弱线索；定价与经营方向暂不一致；路网侧还需区分道路施工与养护的实际影响。
若2026Q3同资产、同口径下，湖北中交嘉通高速公路发展的通行费收入不超过11,038.78万元，且可供分配金额不高于2026Q2的0.76亿元，本季经营压力得到验证。路网影响核查：施工范围、封闭时长、养护资本开支和车流恢复情况。
若2026Q3同口径湖北中交嘉通高速公路发展的通行费收入达到或超过11,796.43万元，且可供分配金额不低于2026Q2的0.76亿元，本季承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 9.29%
报告于 2026-04-22 披露
季报披露前后的价格变化
本次评估的评估基准日为2025 年12 月31 日，因高速公路特许经营权剩余期限自然递减，本次评估报告预测期限较上年度跟踪评估报告的预测经营期限减少1 年；
原文第89页注：本期末一年内到期的非流动负债为17,982,042.91 元，其中借款本金9,352,777.78
原文第54页项目已于 2026 年 3 月 16 日进入改扩建施工，施工期间主线通行能力受限并实施交通分流管制，原有南北过境车流将大量绕行平行通道，进而可能对嘉通高速产生引流效应。
原文第9页针对隧道机电系统，按计划统筹维修安排并组织提升改造招标，完成隧道广播及紧急电话、EPS 供电、隧道监控、消防报警改造，有效降低设备全周期维修成本。
原文第29页其中重要施工节点汉江大桥维修已于2023 年4 月21 日提前完工（原计划预计于2023 年9 月23 日完工），维修完成后，嘉通高速的日均车流量相较维修期间提升约3 个百分点。
原文第13页其中重要施工节点汉江大桥维修已于 2023 年 4 月 21 日提前完工（原计划预计于2023 年 9 月 23 日完工），维修完成后，嘉通高速的日均车流量相较维修期间提升约 3 个百分点。
原文第8页差异的主要原因为，本报告期内2022 年第四季度货车收费标准下调、周边道路维修和差异化收费等多重不利因素导致车流量下降。
原文第10页同期间通行费收入下降6.18%；
原文第89页2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31，适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会华夏中国交建REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2026年3月31日，每份基金份额 0.08656 元。
上海证券交易所 · 第 1 页华夏中国交建REIT于 2022-04-28 上市，基金管理人为华夏基金管理有限公司。
