五一桥水电站
- 项目公司
- 四川中铁能源五一桥水电有限公司（简称“五一桥公司”或“项目公司”）
- 业态
- 能源设施
- 区位
- 四川省甘孜州九龙县
- 经营模式
- 通过电网提供电力到用户，获取电费收入
508026.SH · 能源 · 基础设施公募REIT
嘉实中国电建清洁能源REIT
嘉实基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2024-03-15 · 上市 2024-03-28 · 托管人 中国工商银行股份有限公司
报告资料截至 2026-10-27行情截至 2026-08-31
项目整体：发电量25,710.5200万千瓦时（上年同表为22,043.0640万千瓦时）；结算电价（不含税）0.1190元/千瓦时（上年同表为0.1293元/千瓦时）。市场化电价同比下降10.40%，不能用这一类别的电价代表全部结算电量。
资产概况
评估基准日 2025-12-31 原文第94页
经营变化
2026Q3每份经营收入
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
查看该期收入构成与计算
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
收入价格比
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
来源与计算口径
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
现金与分派
选择图中一点，查看该期金额与报告。
查看所选期间的金额明细
2026H1可供分配金额计算
报告可供分配金额3,068.44万元
计算中，1-期初现金分配调增1,365.20万元，应收应付项目变动扣减613.09万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 2,217.72 |
| 1-期初现金分配 | +1,365.20 |
| 2-使用前期相关支出预留 | +99.61 |
| 应收应付项目变动 | −613.09 |
| 2-资本性支出 | −1.01 |
| 可供分配金额 | 3,068.44 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 22,177,190.00 |
| 1-期初现金分配 | 13,652,039.64 |
| 2-使用前期相关支出预留 | 996,134.92 |
| 1-应收和应付项目的变动 | -6,130,852.71 |
| 2-资本性支出 | -10,112.00 |
| 本期可供分配金额 | 30,684,399.85 |
2026Q3可供分配金额计算
报告可供分配金额2,471.82万元
计算中，1-期初现金分配调增682.60万元，1-应收、应付和存货项目的变动扣减160.57万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 1,949.79 |
| 1-期初现金分配 | +682.60 |
| 1-应收、应付和存货项目的变动 | −160.57 |
| 可供分配金额 | 2,471.82 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 19,497,856.92 |
| 1-期初现金分配 | 6,826,019.82 |
| 1-应收、应付和存货项目的变动 | -1,605,710.45 |
| 本期可供分配金额 | 24,718,166.29 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
更多财务指标
基金收入
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
基金净利润
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
价格与估值
2026-08-31未复权收盘价3.811元
近12个月实付分派 / 现价5.48%
较中债10年国债利差380bp
P/V（iFinD口径）1.522
P/V处于自身历史第46百分位，历史窗口始于2024-03-28。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
%全部历史 · 截至2026-08-31
指标说明
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
嘉实中国电建清洁能源与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2024-03-28 — 2026-08-31
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
区间表现及历史研究
近 120 日
-4.0%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-15.2%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
15.1%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
575.8 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
2026Q2研究记录
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
现金承压，经营待证P/V 处于自身历史中部区间
2026Q2，基金整体的可供分配金额为0.06亿元，较2026Q1下降75.16%。本次走弱出现在现金端；底层经营指标尚无同口径变化，原因仍待下一期披露解释。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为5.59%；P/V 为1.51，处于自身可比历史的43%分位。
P/V 1.51 处于自身历史中部区间，基金整体的可供分配金额本季走弱，但底层经营驱动尚缺少同口径变化；现金结果需要等待经营数据解释；能源侧还需拆解资源禀赋波动的贡献。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不高于0.06亿元，现金压力得到下一期确认；其经营原因仍须由底层指标补证。资源与电力核查：资源量、利用小时、发电或供水量及其与收入的同向传导。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不低于0.25亿元，且新披露的底层经营指标能够解释回升，本季现金承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
查看2026Q2披露时点的位置
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 2.80%
同板块位置
第39百分位低位高位
自身历史位置
第62百分位低位高位
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
+0.0%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
+0.5%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
风险与资料
资源禀赋波动
经营风险方面，水电站发电量受流域来水量影响，在出现高温少雨等极端气候时可能导致流域来水量偏低，对水电站发电量产生负面影响，进而影响五一桥水电站项目收益。
原文第25页近期事项与上市扩募记录
报告披露期
预计时段披露期内
全市场 · 2026年中期报告披露期
2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31，适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段即将发生
全市场 · 2026年三季度报告披露期
2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段日期待定
全市场 · 2026年四季度报告披露期
2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会定期报告
定期报告
分派支付
分派除息
分派权益登记
分派宣告
已确认已完成
嘉实中国电建清洁能源REIT · 现金分派方案公告
嘉实中国电建清洁能源REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2025年12月31日，每份基金份额 0.129 元。
上海证券交易所 · 第 2 页- 基金上市
嘉实中国电建清洁能源REIT于 2024-03-28 上市，基金管理人为嘉实基金管理有限公司。
报告原文
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2026年第3季度报告
2026Q3 · 2026-10-27 · 基金管理人披露
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告
2026H1 · 2026-08-31 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2026年第2季度报告
2026Q2 · 2026-07-21 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2026年第1季度报告
2026Q1 · 2026-04-22 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年年度报告
2025FY · 2026-03-30 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年第4季度报告
2025Q4 · 2026-01-22 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年第3季度报告
2025Q3 · 2025-10-28 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年中期报告
2025H1 · 2025-08-29 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年第2季度报告
2025Q2 · 2025-07-21 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2025年第1季度报告
2025Q1 · 2025-04-22 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2024年年度报告
2024FY · 2025-03-28 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2024年第4季度报告
2024Q4 · 2025-01-22 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2024年第3季度报告
2024Q3 · 2024-10-25 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2024年中期报告
2024H1 · 2024-08-30 · 上海证券交易所
嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金2024年第2季度报告
2024Q2 · 2024-07-18 · 上海证券交易所