508028.SH · 能源 · 基础设施公募REIT
中信建投基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2023-03-20 · 上市 2023-03-29 · 托管人 中国工商银行股份有限公司
项目整体：发电量25,459.73万千瓦时（上年同表为21,963.23万千瓦时）；结算电价（含税）0.820元/千瓦时（上年同表为0.853元/千瓦时）。上年同期曾配合电网线路施工停电。比较发电量时要考虑去年基数偏低。
评估基准日 2025-12-31 原文第47页
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
选择图中一点，查看该期金额与报告。
计算中，1. 保理款流入调增38,175.12万元，4. 分红支付的资金扣减64,192.00万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 30,953.20 |
| 1. 保理款流入 | +38,175.12 |
| 2. 期初现金余额 | +29,110.54 |
| 支付利息及所得税 | −3,944.86 |
| 应收应付项目变动 | −9,675.44 |
| 3. 偿还保理款流出 | −12,187.00 |
| 4. 分红支付的资金 | −64,192.00 |
| 5. 安全留存现金 | −1,081.17 |
| 可供分配金额 | 7,158.40 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 309,532,024.65 |
| 1. 保理款流入 | 381,751,207.09 |
| 2. 期初现金余额 | 291,105,427.57 |
| 1. 支付的利息及所得税费用 | -39,448,649.45 |
| 2. 应收和应付项目的变动 | -96,754,352.24 |
| 3. 偿还保理款流出 | -121,869,995.24 |
| 4. 分红支付的资金 | -641,919,997.79 |
| 5. 安全留存现金 | -10,811,664.24 |
| 本期可供分配金额 | 71,584,000.35 |
计算中，应收应付项目变动调增33,745.14万元，偿还保理款流出扣减25,988.12万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 14,572.51 |
| 应收应付项目变动 | +33,745.14 |
| 期初现金余额 | +8,744.88 |
| 支付利息及所得税 | −380.69 |
| 偿还保理款流出 | −25,988.12 |
| 安全留存现金 | −1,593.00 |
| 期初现金余额中应向基金份额持有人分配的上期可供分配金额 | −7,158.40 |
| 可供分配金额 | 21,942.33 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 145,725,099.25 |
| 应收和应付项目的变动 | 337,451,422.66 |
| 期初现金余额 | 87,448,827.70 |
| 支付的利息及所得税费用 | -3,806,858.24 |
| 偿还保理款流出 | -259,881,211.85 |
| 安全留存现金 | -15,929,975.25 |
| 期初现金余额中应向基金份额持有人分配的上期可供分配金额 | -71,584,000.35 |
| 本期可供分配金额 | 219,423,303.92 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
单位：亿元 · 报告披露值
单位：亿元 · 报告披露值
P/V处于自身历史第50百分位，历史窗口始于2023-03-29。
全部历史 · 截至2026-08-31
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
共同起点归一为 100
2023-03-29 — 2026-08-31
价格相对评估价值
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
2026Q2，基金整体的可供分配金额为-0.11亿元，较2026Q1下降113.54%。本次走弱出现在现金端；底层经营指标尚无同口径变化，原因仍待下一期披露解释。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为8.39%；P/V 为1.09，处于自身可比历史的45%分位。
P/V 1.09 处于自身历史中部区间，基金整体的可供分配金额本季走弱，但底层经营驱动尚缺少同口径变化；现金结果需要等待经营数据解释；能源侧还需拆解资源禀赋波动的贡献。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不高于-0.11亿元，现金压力得到下一期确认；其经营原因仍须由底层指标补证。资源与电力核查：资源量、利用小时、发电或供水量及其与收入的同向传导。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不低于0.83亿元，且新披露的底层经营指标能够解释回升，本季现金承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 4.30%
报告于 2026-04-22 披露
季报披露前后的价格变化
这些技改项目的实施，有效降低了设备故障率，提高了设备的可靠性和稳定性，为项目的长期稳定运营提供了有力保障。
原文第29页主要系风电机组故障维修产生不含税费用4,955,752.21 元。
原文第25页资金管理方面，不动产项目合理安排资金使用，优化资金配置，按照保理合同约定按时开展国补应收账款的保理业务，同时利用闲置资金开展现金理财业务，降低资金占用成本，提高了资金的使用效率，保障了公司资金链的稳定。
原文第30页尽管不动产项目所在区域历年风速变化总体较为平稳，但在不同年度或同一年度内的不同季节间，气候变化可能导致风资源出现波动，导致项目发电量整体情况在一定范围内随风资源变化，进而造成不动产项目收入波动。
原文第32页2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31，适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会中信建投国家电投新能源REIT已于 2026-06-01 完成现金支付，每份基金份额 0.6437 元。
上海证券交易所 · 第 5 页中信建投国家电投新能源REIT已于 2026-05-26 完成权益登记，每份基金份额 0.6437 元。
上海证券交易所 · 第 5 页中信建投国家电投新能源REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2025年12月31日，每份基金份额 0.6437 元。
上海证券交易所 · 第 3 页中信建投国家电投新能源REIT于 2023-03-29 上市，基金管理人为中信建投基金管理有限公司。
