华夏南京交通高速公路REIT

2026Q2，南京绕越东南段高速公路有限责任公司实现通行费收入11,274.64万元，较2026Q1下降1.54%。经营线索偏弱：3项走弱、0项改善、0项持平。

截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为11.51%；P/V 为1.00，处于自身可比历史的4%分位。

P/V 1.00 处于自身历史偏低区间，与南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入承压并存；当前需要分辨估值折价是风险补偿，还是经营接近阶段性底部；路网侧还需区分道路施工与养护的实际影响。

若2026Q3同资产、同口径下，南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入不超过11,274.64万元，且可供分配金额不高于2026Q2的0.59亿元，本季经营压力得到验证。路网影响核查：施工范围、封闭时长、养护资本开支和车流恢复情况。

若2026Q3同口径南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入达到或超过11,451.49万元，且可供分配金额不低于2026Q2的0.59亿元，本季承压判断失效。