南京绕越高速公路东南段项目
- 项目公司
- 南京绕越东南段高速公路有限责任公司
- 业态
- 交通设施
- 区位
- 南京绕越东南段为南京绕越高速的一段，起自南京绕越高速公路天后村互通，在雨花台区和江宁区绕南京城区向北布设，先后与宁芜高速、宁宣高速、长深高速相交，最终在江宁区境内通过麒麟枢纽与沪宁高速相交。
- 经营模式
- 不动产项目公司的主营业务为高速公路（南京绕越高速公路东南段项目）的管理与养护。南京绕越高速东南段的收入来源于车辆通行费收入和租赁收入。
508069.SH · 高速公路 · 基础设施公募REIT
华夏南京交通高速公路REIT
华夏基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2024-10-17 · 上市 2024-11-01 · 托管人 招商银行股份有限公司
报告资料截至 2026-10-27行情截至 2026-08-31
项目整体：日均自然车流量37,575.01辆次（上年同表为43,285.80辆次）；通行费收入122,554,600.10元（含增值税）（上年同表为136,370,744.88元（含增值税））。上年扬溧高速改扩建，曾把流量导入本项目。施工影响已结束，今年的同比面对较高基数。
资产概况
评估基准日 2025-12-31 原文第37页
经营变化
2026Q3每份经营收入
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
查看该期收入构成与计算
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
收入价格比
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
来源与计算口径
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
现金与分派
选择图中一点，查看该期金额与报告。
查看所选期间的金额明细
2026H1可供分配金额计算
报告可供分配金额13,437.48万元
计算中，其他调整调增0.18万元，3.偿还借款支付的本金扣减660.00万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 15,383.57 |
| 其他调整 | +0.18 |
| 1.当期购买不动产项目等资本 性支出 | −418.58 |
| 支付利息及所得税 | −366.77 |
| 3.偿还借款支付的本金 | −660.00 |
| 应收应付项目变动 | −500.92 |
| 可供分配金额 | 13,437.48 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 153,835,654.55 |
| 1.其他可能的调整项，如不动产 基金发行份额募集的资金、处置 不动产项目资产取得的现金、金 融资产相关期初现金余额等 | 1,771.33 |
| 1.当期购买不动产项目等资本 性支出 | -4,185,789.32 |
| 2.支付的利息及所得税费用 | -3,667,712.01 |
| 3.偿还借款支付的本金 | -6,600,000.00 |
| 4.应收和应付项目的变动 | -5,009,171.00 |
| 本期可供分配金额 | 134,374,753.55 |
2026Q3可供分配金额计算
报告可供分配金额7,613.91万元
计算中，应收应付项目变动调增571.15万元，偿还借款支付的本金扣减660.00万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 7,904.65 |
| 其他调整 | +1.15 |
| 应收应付项目变动 | +571.15 |
| 购买不动产等资本支出 | −19.86 |
| 支付利息及所得税 | −183.17 |
| 偿还借款支付的本金 | −660.00 |
| 可供分配金额 | 7,613.91 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 79,046,452.33 |
| 其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不动产项目资产取得的现金、金融资产相关期初现金余额等 | 11,462.35 |
| 应收和应付项目的变动 | 5,711,485.11 |
| 当期购买不动产项目等资本性支出 | -198,602.98 |
| 支付的利息及所得税费用 | -1,831,722.67 |
| 偿还借款支付的本金 | -6,600,000.00 |
| 本期可供分配金额 | 76,139,074.14 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
2026Q3现金说明
更多财务指标
基金收入
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
基金净利润
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
价格与估值
2026-08-31未复权收盘价5.524元
近12个月实付分派 / 现价11.05%
较中债10年国债利差937bp
P/V（iFinD口径）1.038
P/V处于自身历史第16百分位，历史窗口始于2024-11-01。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
%全部历史 · 截至2026-08-31
指标说明
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
华夏南京交通高速公路与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2024-11-01 — 2026-08-31
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
区间表现及历史研究
近 120 日
-11.0%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-16.2%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
11.5%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
172.6 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
2026Q2研究记录
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
经营承压P/V 处于自身历史偏低区间
2026Q2，南京绕越东南段高速公路有限责任公司实现通行费收入11,274.64万元，较2026Q1下降1.54%。经营线索偏弱：3项走弱、0项改善、0项持平。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为11.51%；P/V 为1.00，处于自身可比历史的4%分位。
P/V 1.00 处于自身历史偏低区间，与南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入承压并存；当前需要分辨估值折价是风险补偿，还是经营接近阶段性底部；路网侧还需区分道路施工与养护的实际影响。
若2026Q3同资产、同口径下，南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入不超过11,274.64万元，且可供分配金额不高于2026Q2的0.59亿元，本季经营压力得到验证。路网影响核查：施工范围、封闭时长、养护资本开支和车流恢复情况。
若2026Q3同口径南京绕越东南段高速公路有限责任公司的通行费收入达到或超过11,451.49万元，且可供分配金额不低于2026Q2的0.59亿元，本季承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
查看2026Q2披露时点的位置
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 5.06%
同板块位置
第32百分位低位高位
自身历史位置
第88百分位低位高位
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
-3.0%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
-2.6%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
风险与资料
道路施工与养护
同时，2025 年 4 月 10 日竞争路段扬溧高速改扩建施工，导致本项目 2025 年同期运营各项指标基数较高，该因素于 2025 年 11 月 8 日出清，运营指标恢复常态，造成本年度运营数据同比下降；
原文第7页车流与分流
改扩建期间对本项目有一定分流影响，改扩建完成后对本项目有一定诱增影响。
原文第21页近期事项与上市扩募记录
报告披露期
预计时段披露期内
全市场 · 2026年中期报告披露期
2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31，适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段即将发生
全市场 · 2026年三季度报告披露期
2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段日期待定
全市场 · 2026年四季度报告披露期
2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会定期报告
定期报告
分派支付
分派除息
分派权益登记
已确认已完成
华夏南京交通高速公路REIT · 现金分派权益登记
华夏南京交通高速公路REIT已于 2026-06-12 完成权益登记，每份基金份额 0.1498 元。
上海证券交易所 · 第 6 页分派宣告
已确认已完成
华夏南京交通高速公路REIT · 现金分派方案公告
华夏南京交通高速公路REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2026年3月31日，每份基金份额 0.1498 元。
上海证券交易所 · 第 1 页- 基金上市
华夏南京交通高速公路REIT于 2024-11-01 上市，基金管理人为华夏基金管理有限公司。
报告原文
华夏南京交通高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年第3季度报告
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