截至2026Q2，现有披露尚未形成连续可比的季度经营序列；本期不判断经营方向。
能源基础设施公募REIT经营权类SSE
中航京能国际能源REIT
508096.SH
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
本季投资判断
决策快照 2026-07-30 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
信息不足自身历史位置暂不可比
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为9.82%；P/V 为1.25，有效历史较短，暂不判断所处位置。
P/V 1.25的自身历史位置暂不可比，但核心经营指标尚未形成清晰方向；现金兑现和下一季同口径经营数据将决定判断如何收敛；能源侧还需拆解电价与市场化交易的贡献。
若2026Q3按相同资产范围披露利用小时数、结算电价中至少一项连续两期、单位一致的数据，经营方向才具备复核条件。资源与电力核查：市场化交易比例、结算电价、考核费用和电量电价对收入的分解。
若2026Q3仍无利用小时数、结算电价的连续可比数据，或资产范围发生变化，继续维持不判断。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
季报横截面
2026Q2
中债估值收益率截至 2026-07-21 · 观察日 2026-07-22
冻结决策快照
2026-07-30
现金回报与 P/V 使用当时市场数据 2026-07-30
事后市场跟踪
2026-08-21
只检验价格是否确认，不回写原判断
当前估值与现金回报
数据截至 2026-08-21；用于事后跟踪，不改写上方冻结决策快照。
未复权收盘价
9.242
2026-08-21 · 现金回报分母
实际支付现金 / 现价
7.4%
近12个月实际支付现金 / 2026-08-21未复权收盘价
较中债10年国债
+5.7%
完整近12个月样本才计算 · 国债 1.68%
P/V（iFinD）
1.230
自身历史数据较短
经营权类阅读
实际现金分派可能同时包含有限经营期限内的本金回收属性；高现金收益率不能直接与产权类收益率等量比较。
年报评估信息时效
2025-12-31
距当前 233 天；与当前 P/V 并非同一时点
复核提示
- 经营权类现金回报可能包含特许经营期限内资本回收。
季报披露时点的中债REITs估值收益率与经营变化
2026Q2横截面；估值数据截至 2026-07-21，观察日 2026-07-22，不是页面当前值。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
3.52%
不是项目全周期IRR或实际现金分派率
同板块位置
中间（第61百分位）
按产权类型与经营板块比较
自身历史位置
中间（第51百分位）
仅使用当时已经出现的历史数据
经营方向
资料待补充
当季资料不足
交叉判断
经营资料不足
当季经营方向资料不足，暂不分类，也不根据收益率单独作出判断。
阶段性判断当季经营方向尚未形成，不按估值收益率单独下结论。
底层资产
4 项资产；名称、区位与经营模式来自正式披露。
榆林市榆阳区300MWp光伏发电项目
- 项目公司
- 榆林市江山永宸新能源有限公司
- 业态
- 能源设施
- 区位
- 陕西省榆林市榆阳区小壕兔乡
- 经营模式
- 经营模式行业类别为光伏。榆林光伏项目是集中式光伏电站，以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以电费作为主要收入来源。
湖北随州100MWp光伏发电项目
- 项目公司
- 湖北晶泰光伏电力有限公司
- 业态
- 能源设施
- 区位
- 湖北省随州市淅河镇
- 经营模式
- 经营模式行业类别为光伏。晶泰光伏项目是集中式光伏电站，以绿色低碳的光伏电力电量为主要产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以电费作为主要收入来源。
保山市槟榔江苏家河口水电站项目
- 项目公司
- 云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司
- 业态
- 能源设施
- 区位
- 云南省保山市腾冲市猴桥镇
- 经营模式
- 经营模式行业类别为电力。苏家河口水电站项目是引水式水电站，以绿色低碳的清洁水电为主要产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以电费作为主要收入来源。
保山市槟榔江松山河口水电站项目
- 项目公司
- 云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司
- 业态
- 能源设施
- 区位
- 云南省保山市腾冲市猴桥镇
- 经营模式
- 经营模式行业类别为电力。松山河口水电站项目是引水式水电站，以绿色低碳的清洁水电为主要产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以电费作为主要营业来源。
本期经营观察
结合财务结果与行业经营指标，口径变化将单独说明。
2026Q2
待观察
部分可比：2025 年末扩募纳入两个水电项目，当前为光伏+水电组合
营业收入
1.67 亿元
本期披露值
EBITDA
1.37 亿元
本期披露值
发电量
5.22 亿千瓦时
本期披露值
结算电量
5.15 亿千瓦时
本期披露值
等效利用小时
571.12 小时
本期披露值
统计范围：核心指标优先采用季报披露的项目整体值；仅分项目披露且不能合并的指标不生成全项目均值。
比较说明：2025 年末扩募纳入两个水电项目，当前为光伏+水电组合
结构性风险观察
从历次正式报告中归并持续性风险主题，并列明下一期核查方向。
持续跟踪fund:508096.SH
资产范围与运营依赖变化
核对生效日、纳入资产范围、可比口径断点、运营责任和关联交易安排。
2025FY · 第45页持续跟踪fund:508096.SH
资本开支与重大维修
核对项目、金额、实施进度、现金支出时点及是否已在可供分配金额中预留。
2025FY · 第14页持续跟踪fund:508096.SH
电网约束与停机检修
核对限电率、停机时长、外送约束、设备可利用率和恢复进度。
2025FY · 第29页持续跟踪fund:508096.SH
电价与市场化交易
核对市场化交易比例、结算电价、考核费用和电量电价对收入的分解。
2026Q2 · 第17页持续跟踪fund:508096.SH
补贴与电费应收
核对补贴或电费应收账龄、当期新增、回款和现金流影响。
2025FY · 第45页持续跟踪fund:508096.SH
资源禀赋波动
核对资源量、利用小时、发电或供水量及其与收入的同向传导。
2025FY · 第29页本栏仅呈现已有披露支持的风险线索；未出现的风险类型不代表风险不存在。
基金财务与分派
财务指标按一致范围整理，扩募及资产范围变化将分段呈现。
历史数据尚不足以形成连续财务曲线，当前以已披露数据逐期展示。
事后价格确认
行情截至 2026-08-21；综合展示20/60/120日收益、回撤、波动、流动性及相对全收益指数表现，不回写原决策快照。
后复权收盘价
12.859
2026-08-21
P/V
1.23
iFinD口径 · 仅与自身历史比较
近 20 日
+1.9%
后复权价格收益
近 60 日
-2.3%
后复权价格收益
近 120 日
-2.2%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-7.5%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
9.6%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
507.7 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
中航京能国际能源与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2023-03-29 — 2026-08-21
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
+0.2%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
+0.7%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
近期重要事项
汇总已公告安排、预计披露期及近期已发生事项。
报告披露期
预计时段披露期内
全市场 · 2026年中期报告披露期
2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-21，适用基金已披露 0/81 份报告。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段即将发生
全市场 · 2026年三季度报告披露期
2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段日期待定
全市场 · 2026年四季度报告披露期
2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会定期报告
分派支付
分派除息
分派权益登记
分派宣告
已确认已完成
中航京能国际能源REIT · 现金分派方案公告
中航京能国际能源REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2026年3月31日，每份基金份额 0.34961 元。
上海证券交易所 · 第 2 页定期报告
上市与扩募档案
成立以来的重要结构变化按正式定期报告和交易所材料整理，与近期事件日历分开展示。
历史定期报告
点击报告标题可查看交易所或基金管理人披露的原文。
中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金2026年第2季度报告
2026Q2 · 2026-07-21 · 上海证券交易所
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中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金2025年年度报告
2025FY · 2026-03-31 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2025年第4季度报告
2025Q4 · 2026-01-22 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2025年第3季度报告
2025Q3 · 2025-10-27 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2025年中期报告
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2025Q1 · 2025-04-22 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2024年年度报告
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2024H1 · 2024-08-30 · 上海证券交易所
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2024Q2 · 2024-07-18 · 上海证券交易所
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2024Q1 · 2024-04-20 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2023年年度报告
2023FY · 2024-03-29 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2023年第4季度报告
2023Q4 · 2024-01-19 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2023年第3季度报告
2023Q3 · 2023-10-24 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2023年中期报告
2023H1 · 2023-08-29 · 上海证券交易所
中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2023年第2季度报告
2023Q2 · 2023-07-20 · 上海证券交易所