亳阜高速
- 项目公司
- 安徽亳阜高速公路有限公司
- 业态
- 交通设施
- 区位
- 亳阜高速起于安徽与河南两省交界的黄庄，沿平行于京九铁路和国道G105方向，在K13+230跨越武家河，经亳州城东的五马镇建成区西边缘，在K19+211跨国道G311，设置亳州东互通立交，
- 经营模式
- 亳阜高速收入包括资产项目公司收取的车辆通行费收入、广告费收入等各种经营收入，以及其他因标的公路以及标的公路权益的合法运营、管理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。
180203.SZ · 高速公路 · 基础设施公募REIT
招商高速公路REIT
招商基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2024-10-17 · 上市 2024-11-21 · 托管人 中国银行股份有限公司
报告资料截至 2026-10-27行情截至 2026-08-31
亳阜高速日均收费车流从16,249辆升至19,692辆，含税通行费收入从1.19亿元增至1.36亿元。客车增幅高于货车，但不能据此拆算客货各自带来的收入。
资产概况
评估基准日 2025-12-31 原文第104页
经营变化
2026Q3每份经营收入
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
查看该期收入构成与计算
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
收入价格比
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
来源与计算口径
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
现金与分派
选择图中一点，查看该期金额与报告。
查看所选期间的金额明细
2026H1可供分配金额计算
报告可供分配金额16,725.28万元
计算中，2.其他调整项调增0.91万元，未来支出预留扣减1,409.63万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 20,445.26 |
| 1.不动产项目资产的处置利得或损失 | +0.24 |
| 2.其他调整项 | +0.91 |
| 购买不动产等资本支出 | −174.31 |
| 2.偿还借款本金支付的现金 | −946.50 |
| 支付利息及所得税 | −1,050.09 |
| 应收应付项目变动 | −140.61 |
| 未来支出预留 | −1,409.63 |
| 可供分配金额 | 16,725.28 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 204,452,584.50 |
| 1.不动产项目资产的处置利得或损失 | 2,448.85 |
| 2.其他调整项 | 9,132.00 |
| 1.当期购买不动产项目等资本性支出 | -1,743,068.54 |
| 2.偿还借款本金支付的现金 | -9,465,000.00 |
| 3.支付的利息及所得税费用 | -10,500,884.88 |
| 4.应收和应付项目的变动 | -1,406,134.94 |
| 5.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资 产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内需要偿付的 经营性负债、运营费用等 | -14,096,322.30 |
| 本期可供分配金额 | 167,252,754.69 |
2026Q3可供分配金额计算
报告可供分配金额7,514.49万元
计算中，应收应付项目变动调增534.47万元，未来支出预留扣减3,199.59万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 10,905.85 |
| 应收应付项目变动 | +534.47 |
| 购买不动产等资本支出 | −125.28 |
| 支付利息及所得税 | −600.96 |
| 未来支出预留 | −3,199.59 |
| 可供分配金额 | 7,514.49 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 109,058,486.08 |
| 应收和应付项目的变动 | 5,344,661.25 |
| 当期购买不动产项目等资本性支出 | -1,252,765.15 |
| 支付的利息及所得税费用 | -6,009,643.00 |
| 未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内需要偿付的经营性负债、运营费用等 | -31,995,887.28 |
| 本期可供分配金额 | 75,144,851.90 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
2026Q3现金说明
更多财务指标
基金收入
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
基金净利润
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
价格与估值
2026-08-31未复权收盘价7.058元
近12个月实付分派 / 现价8.71%
较中债10年国债利差702bp
P/V（iFinD口径）0.981
P/V处于自身历史第46百分位，历史窗口始于2024-11-21。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
%全部历史 · 截至2026-08-31
指标说明
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
招商高速公路与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2024-11-21 — 2026-08-31
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
区间表现及历史研究
近 120 日
+3.3%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-8.5%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
13.5%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
558.0 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
2026Q2研究记录
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
经营承压P/V 处于自身历史中部区间
2026Q2，亳阜高速录得日均车流量1.60万辆次/日，较2026Q1下降20.52%。经营线索偏弱：3项走弱、1项改善、0项持平。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为8.65%；P/V 为0.97，处于自身可比历史的31%分位。
P/V 0.97 处于自身历史中部区间，亳阜高速的日均车流量则在走弱；价格尚未充分表达单一方向；路网侧还需区分车流与分流的实际影响。
若2026Q3同资产、同口径下，亳阜高速的日均车流量不多于1.60万辆次/日，且可供分配金额不高于2026Q2的0.99亿元，本季经营压力得到验证。路网影响核查：客货车结构、日均车流、通行费收入及分流施工的起止时间。
若2026Q3同口径亳阜高速的日均车流量不少于2.02万辆次/日，且可供分配金额不低于2026Q2的0.99亿元，本季承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
查看2026Q2披露时点的位置
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 4.52%
同板块位置
第25百分位低位高位
自身历史位置
第29百分位低位高位
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
+1.4%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
+1.7%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
风险与资料
收费车流不含专项车和免费车，联网方也未提供可准确拆分的客、货车通行费。
原文第8页债务、利率与再融资
外部银行借款为中国银行借款，截至本报告期末本金余额为353,862,500.00 元，其中一年内需到期偿还的本金18,930,000.00 元列示在报表项“—年内到期的非流动负债”，扣除上述金额后剩余本金334,932,500.00 元列示在报表项“长期借款”中。
原文第19页车流与分流
与 2026 年一季度相比，报告期内通行费收入和车流量均环比下降，主要原因为一季度春运往返客流较大影响，车流量变化符合高速公路季节性特征表现。
原文第7页近期事项与上市扩募记录
报告披露期
预计时段披露期内
全市场 · 2026年中期报告披露期
2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31，适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段即将发生
全市场 · 2026年三季度报告披露期
2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会报告披露期
预计时段日期待定
全市场 · 2026年四季度报告披露期
2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内，具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金，具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会定期报告
定期报告
分派支付
分派除息
分派权益登记
分派宣告
已确认已完成
招商高速公路REIT · 现金分派方案公告
招商高速公路REIT已公告现金分派方案，分派覆盖期截至2026年3月31日，每份基金份额 0.32074 元。
深圳证券交易所 · 第 1 页- 基金上市
招商高速公路REIT于 2024-11-21 上市，基金管理人为招商基金管理有限公司。
报告原文
招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年第3季度报告
2026Q3 · 2026-10-27 · 基金管理人披露
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招商高速公路REIT：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金2025年第3季度报告
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2025H1 · 2025-08-28 · 深圳证券交易所
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