508009.SH · 高速公路 · 基础设施公募REIT
中金基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2022-11-11 · 上市 2022-11-22 · 托管人 招商银行股份有限公司
项目整体：日均自然车流量21,838辆（上年同表为21,928辆）；通行费收入23,560万元（上年同表为24,075万元）。宁九高速与沿江高速平行。报告提示其通车可能分流；尚不能据此认定本季已发生分流。
评估基准日 2025-12-31 原文第107页
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
选择图中一点，查看该期金额与报告。
计算中，其他调整调增549.55万元，应收应付项目变动扣减4,407.97万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 34,613.99 |
| 其他调整 | +549.55 |
| 应收应付项目变动 | −4,407.97 |
| 支付利息及所得税 | −1,614.91 |
| 3-偿还借款本金支付的现金 | −975.00 |
| 未来支出预留 | −2,400.00 |
| 可供分配金额 | 25,765.67 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 346,139,914.46 |
| 1-其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不动产 项目资产取得的现金、金融资产相关调整、期初现金余额等 | 5,495,529.28 |
| 1-应收和应付项目的变动 | -44,079,653.85 |
| 2-支付的利息及所得税费用 | -16,149,055.71 |
| 3-偿还借款本金支付的现金 | -9,750,000.00 |
| 5-未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、 大修、改造等）、未来合理期间内的债务利息、运营费用等 | -24,000,000.00 |
| 本期可供分配金额 | 257,656,734.18 |
计算中，其他调整调增2,400.00万元，未来支出预留扣减900.00万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 18,536.56 |
| 其他调整 | +2,400.00 |
| 应收应付账款的变动 | −9.50 |
| 支付利息及所得税 | −813.43 |
| 其他资本性支出 | −3.90 |
| 未来支出预留 | −900.00 |
| 可供分配金额 | 19,209.73 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 185,365,641.52 |
| 其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不动产项目资产取得的现金、金融资产相关调整、期初现金余额等 | 24,000,000.00 |
| 应收应付账款的变动 | -95,027.10 |
| 支付的利息及所得税费用 | -8,134,327.85 |
| 其他资本性支出 | -39,000.00 |
| 未来合理的相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内的债务利息、运营费用等 | -9,000,000.00 |
| 本期可供分配金额 | 192,097,286.57 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
单位：亿元 · 报告披露值
单位：亿元 · 报告披露值
P/V处于自身历史第71百分位，历史窗口始于2022-11-22。
全部历史 · 截至2026-08-31
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
共同起点归一为 100
2022-11-22 — 2026-08-31
价格相对评估价值
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
2026Q2，安徽省沿江高速公路实现通行费收入20,944.60万元，较2026Q1上升4.80%。经营线索偏正面：2项改善、0项走弱、0项持平。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为8.18%；P/V 为0.79，处于自身可比历史的66%分位。
P/V 0.79 处于自身历史中部区间，安徽省沿江高速公路的通行费收入已有改善线索；下一步看经营改善能否继续转化为现金；路网侧还需区分道路施工与养护的实际影响。
若2026Q3同资产、同口径下，安徽省沿江高速公路的通行费收入达到或超过20,944.60万元，且可供分配金额不低于2026Q2的1.70亿元，本季经营改善得到验证。路网影响核查：施工范围、封闭时长、养护资本开支和车流恢复情况。
若2026Q3同口径安徽省沿江高速公路的通行费收入不超过19,985.65万元，或可供分配金额低于2026Q2的1.70亿元，本季改善判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 10.10%
报告于 2026-04-22 披露
季报披露前后的价格变化
3.5 报告期内资本性支出使用情况报告期内发生资本性支出共计7,099,560.85 元，主要系不动产项目采购机电设备、养护交安设施等，占当年收入比例（占比约0.81%）不超过10%。
原文第11页铜陵长江三桥于 2025 年 11 月6 日通车，其主力车型（一类客货车、六轴货车等）收费标准较安庆长江大桥提高 25%，铜陵长江大桥（一桥）封闭施工，可能造成部分往来湖北与浙江、上海之间的车辆通过安庆长江大桥过桥。
原文第11页中金安徽交控REIT于 2022-11-22 上市，基金管理人为中金基金管理有限公司。
