双鱼座项目
- 项目公司
- 重庆两江新区瑞资科技服务有限责任公司
- 业态
- 产业园区
- 区位
- 重庆市渝北区黄山大道中段53号、57号
- 经营模式
- 主要通过提供不动产资产租赁服务、增值服务等方式获取经营现金流
508010.SH · 产业园区 · 基础设施公募REIT
中金基金管理有限公司 · 4项资产
成立 2024-12-03 · 上市 2024-12-11 · 托管人 中国光大银行股份有限公司
项目整体:报告期末出租率88.35%(上年同表为87.81%);报告期内租金单价水平45.76元/平方米/月,含税(上年同表为48.56元/平方米/月,含税)。拓D一期D2由单一租户整租;这项资产的剩余租期同比缩短33.46%,不能直接解释为全园租户在撤出。
评估基准日 2025-12-31 原文第42页
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
按各期实际持有资产的经营收入归集,包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出,不等于分红;扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %,未年化
沿用上图相同季度节点,价格取报告披露日的不复权收盘价;披露日休市时,取此前最近交易日收盘价,并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化,不代表分派率或投资回报。
选择图中一点,查看该期金额与报告。
计算中,应收应付项目变动扣减185.05万元。
| 计算项目 | 金额(万元) |
|---|---|
| 计算起点(基金层面EBITDA) | 3,020.56 |
| 应收应付项目变动 | −185.05 |
| 未来支出预留 | −8.12 |
| 可供分配金额 | 2,827.40 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)。
| 报告项目 | 金额(人民币元) |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 30,205,637.83 |
| 2.应收和应付项目的变动 | -1,850,497.60 |
| 3.未来合理相关支出预留,包括重大资本性支出(如固 定资产正常更新、大修、改造等)、未来合理期间内的 运营费用等 | -81,186.00 |
| 本期可供分配金额 | 28,273,954.23 |
计算中,应收应付项目变动调增137.74万元,未来支出预留扣减344.87万元。
| 计算项目 | 金额(万元) |
|---|---|
| 计算起点(基金层面EBITDA) | 1,593.23 |
| 应收应付项目变动 | +137.74 |
| 未来支出预留 | −344.87 |
| 可供分配金额 | 1,386.10 |
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)。
| 报告项目 | 金额(人民币元) |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 15,932,315.17 |
| 应收和应付项目的变动 | 1,377,387.92 |
| 未来合理相关支出预留,包括重大资本性支出(如固定资产正常更新、大修、改造等)、未来合理期间内的运营费用等 | -3,448,654.08 |
| 本期可供分配金额 | 13,861,049.01 |
该期暂无已核计算明细,可查看对应报告原文。
单位:亿元 · 报告披露值
单位:亿元 · 报告披露值
P/V处于自身历史第18百分位,历史窗口始于2024-12-11。
全部历史 · 截至2026-08-31
此项沿用iFinD提供的估值观察值,与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读,不代表承诺回报。
共同起点归一为 100
2024-12-11 — 2026-08-31
价格相对评估价值
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
2026Q2,重庆两江新区瑞资科技服务有限责任公司实现项目营业收入0.22亿元,较2026Q1上升9.03%。经营指标出现分化:1项改善、1项走弱、0项持平。
截至2026-07-30,近12个月实际支付现金对应现价的回报为4.87%;P/V 为0.82,处于自身可比历史的7%分位。
P/V 0.82 处于自身历史偏低区间,但重庆两江新区瑞资科技服务有限责任公司的项目营业收入尚未形成清晰方向;现金兑现和下一季同口径经营数据将决定判断如何收敛;租赁侧还需辨认租户集中与租约到期的边际变化。
在2026Q3同一资产范围内,若以重庆两江新区瑞资科技服务有限责任公司的项目营业收入为首的可比经营指标中至少一项较2026Q2上升、至少一项下降,指标分化得到验证。租赁经营核查:前五大客户占比、未来四个季度到期面积、续租状态与替代客户进展。
若2026Q3包括重庆两江新区瑞资科技服务有限责任公司的项目营业收入在内的全部可比核心经营指标相对2026Q2呈同一方向,且可供分配金额相对2026Q2的0.15亿元同向变化,分化判断失效。
本栏冻结当时判断,不用后续价格改写;页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证,判断应随之调整。
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 8.32%
报告于 2026-04-22 披露
季报披露前后的价格变化
2025 年,产业园区租赁市场处于深度调整期,传统的“空间租赁”逻辑难以为继,核心经营指标承压,面临租金与出租率双降的严峻形势。
原文第24页业主面对激烈的市场竞争,推出更多特价房源或直接降低租金单价。
原文第16页业需求下降,产业园区空置率上升、租金单价下降。
原文第16页4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明本报告期共有3 个租户的租金贡献收入占比超过10%。
原文第22页2026年中期报告预计披露期为 2026-07-01 至 2026-08-31。截至 2026-08-31,适用基金已披露 81/81 份报告。
中国证券监督管理委员会2026年三季度报告预计披露期为 2026-10-01 至 2026-10-27。预计适用 86 只基金,具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会2026年四季度报告预计披露期为 2027-01-01 起 15 个工作日内,具体截止日待节假日安排公布后更新。预计适用 86 只基金,具体披露日以基金公告为准。
中国证券监督管理委员会中金重庆两江REIT于 2024-12-11 上市,基金管理人为中金基金管理有限公司。