杭州湾跨海大桥
- 项目公司
- 宁波市杭州湾大桥发展有限公司
- 业态
- 交通设施
- 区位
- 杭州湾跨海大桥北起嘉兴市海盐县，上跨杭州湾海域，南至宁波市前湾新区。
- 经营模式
- 通过提供车辆通行服务，收取车辆通行费收入。
508036.SH · 高速公路 · 基础设施公募REIT
平安宁波交投REIT
平安基金管理有限公司 · 1项资产
成立 2024-12-10 · 上市 2024-12-26 · 托管人 宁波银行股份有限公司
报告资料截至 2026-10-27行情截至 2026-08-31
项目整体：日均自然车流量5.82万辆（上年同表为6.10万辆）；日均通行费收入644.03万元（上年同表为659.55万元）。其他收入受到基站租金跨期结算影响，不能把这项增量当成通行费增长。
资产概况
评估基准日 2025-12-31 原文第36页
经营变化
2026Q3每份经营收入
底层资产经营收入 ÷ 当季末基金份额 · 元/份
查看该期收入构成与计算
按各期实际持有资产的经营收入归集，包含租金、物业服务等经营项目。尚未扣除成本、利息等支出，不等于分红；扩募期间的收入可能只包含新资产部分时间的贡献。
收入价格比
每份季度经营收入 ÷ 披露日价格 · %，未年化
来源与计算口径
沿用上图相同季度节点，价格取报告披露日的不复权收盘价；披露日休市时，取此前最近交易日收盘价，并注明实际日期。交易日缺价不补值。本图未年化，不代表分派率或投资回报。
现金与分派
选择图中一点，查看该期金额与报告。
查看所选期间的金额明细
2026H1可供分配金额计算
报告可供分配金额60,558.35万元
计算中，支付利息及所得税扣减14,497.71万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 89,443.64 |
| 支付利息及所得税 | −14,497.71 |
| 2-应收项目的变动 | −1,009.61 |
| 应付项目变动 | −57.46 |
| 4-偿还借款支付的本金 | −13,320.50 |
| 可供分配金额 | 60,558.35 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 894,436,354.34 |
| 1-支付的利息及所得税费用 | -144,977,054.20 |
| 2-应收项目的变动 | -10,096,147.81 |
| 3-应付项目的变动 | -574,640.58 |
| 4-偿还借款支付的本金 | -133,205,000.00 |
| 本期可供分配金额 | 605,583,511.75 |
2026Q3可供分配金额计算
报告可供分配金额29,938.16万元
计算中，1-应收项目的变动调增1,889.25万元，3-偿还借款支付的本金扣减11,620.50万元。
| 计算项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 计算起点（基金层面EBITDA） | 48,522.20 |
| 1-应收项目的变动 | +1,889.25 |
| 支付利息及所得税 | −7,388.92 |
| 应付项目变动 | −1,463.88 |
| 3-偿还借款支付的本金 | −11,620.50 |
| 可供分配金额 | 29,938.16 |
查看报告明细与来源
表内保留报告原名称和原金额。计算起点为基金合并层面的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。
| 报告项目 | 金额（人民币元） |
|---|---|
| 本期息税折旧及摊销前利润 | 485,222,017.46 |
| 1-应收项目的变动 | 18,892,499.57 |
| 1-支付的利息及所得税费用 | -73,889,194.42 |
| 2-应付项目的变动 | -14,638,769.03 |
| 3-偿还借款支付的本金 | -116,205,000.00 |
| 本期可供分配金额 | 299,381,553.58 |
该期暂无已核计算明细，可查看对应报告原文。
2026Q3现金说明
更多财务指标
基金收入
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
基金净利润
单位：亿元 · 报告披露值
扩募或资产范围改变时，序列不直接跨口径拼接。
价格与估值
2026-08-31未复权收盘价7.682元
近12个月实付分派 / 现价8.98%
较中债10年国债利差729bp
P/V（iFinD口径）0.996
P/V处于自身历史第7百分位，历史窗口始于2024-12-26。
中债REITs估值收益率（iFinD口径）
%全部历史 · 截至2026-08-31
指标说明
此项沿用iFinD提供的估值观察值，与项目全周期IRR及实际支付分派分别阅读，不代表承诺回报。
平安宁波交投与全收益指数
共同起点归一为 100
两条序列以共同起点归一为 100，用于比较同期走势。基金采用后复权价格，932047 为全收益指数。
成立以来后复权价格
2024-12-26 — 2026-08-31
最高价、收盘价与最低价均采用后复权口径，并与底层资产经营表现分开观察。
P/V 变化
价格相对评估价值
P/V 为 iFinD 口径，仅用于观察本基金自身历史变化；分母范围与评估基准日以数据商正式说明为准。
区间表现及历史研究
近 120 日
-7.6%
后复权价格收益
120 日最大回撤
-12.8%
窗口内峰值至谷值
120 日年化波动
11.9%
日收益样本标准差 × √252
60 日日均成交额
414.5 万元
仅作容量参考，不等同可成交金额
INVESTMENT REVIEW · FROZEN SNAPSHOT
2026Q2研究记录
决策快照 2026-08-27 · 经营 2026Q2 · 当时市场数据截至 2026-07-30
现金承压，经营待证P/V 处于自身历史偏低区间
2026Q2，基金整体的可供分配金额为2.87亿元，较2026Q1下降9.95%。本次走弱出现在现金端；底层经营指标尚无同口径变化，原因仍待下一期披露解释。
截至2026-07-30，近12个月实际支付现金对应现价的回报为9.12%；P/V 为0.99，处于自身可比历史的2%分位。
P/V 0.99 处于自身历史偏低区间，基金整体的可供分配金额本季走弱，但底层经营驱动尚缺少同口径变化；现金结果需要等待经营数据解释；路网侧还需区分车流与分流的实际影响。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不高于2.87亿元，现金压力得到下一期确认；其经营原因仍须由底层指标补证。路网影响核查：客货车结构、日均车流、通行费收入及分流施工的起止时间。
若2026Q3同口径基金整体的可供分配金额不低于3.19亿元，且新披露的底层经营指标能够解释回升，本季现金承压判断失效。
本栏冻结当时判断，不用后续价格改写；页面后部的最新行情只用于事后确认。下一期经营或分派若不再验证，判断应随之调整。
查看2026Q2披露时点的位置
估值观察日 2026-07-21 · 中债REITs估值收益率 2.96%
同板块位置
第4百分位低位高位
自身历史位置
第93百分位低位高位
Q1 披露前后 20 个交易日
报告于 2026-04-22 披露
窗口收益展示报告披露前后的市场表现，并与同类基金同期中位数比较。
窗口表现
季报披露前后的价格变化
披露后20日
-6.7%
2026-04-22 至 2026-05-25
相对同类中位数
-6.4%
同一窗口、同类基金中位数
最新季度报告刚完成披露，当前不评价其披露后的市场反应。
风险与资料
经营期限与剩余年限
月30 日共25 年，截至本报告期末，特许经营权剩余年限约为7.33 年。
原文第13页债务、利率与再融资
上年度末，本基金除长期借款以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基金持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：1 年以内合计：664,893,171.23 元；
原文第93页车流与分流
实现通行费收入21.86亿元，同比下降2.59%。
原文第20页近期事项与上市扩募记录
分派权益登记
分派除息
分派支付
定期报告
定期报告
分派宣告
分派支付
定期报告
分派除息
- 基金上市
平安宁波交投REIT于 2024-12-26 上市，基金管理人为平安基金管理有限公司。
报告原文
平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2026年第3季度报告
2026Q3 · 2026-10-27 · 基金管理人披露
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平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2026年第2季度报告
2026Q2 · 2026-07-21 · 上海证券交易所
平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2026年第1季度报告
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平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2025年年度报告
2025FY · 2026-03-28 · 上海证券交易所
平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2025年第4季度报告
2025Q4 · 2026-01-22 · 上海证券交易所
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2025Q3 · 2025-10-28 · 上海证券交易所
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